بحران مالی چگونه رفتار بی ثباتی و انتقال در میان بازارهای سهام اروپا

توضیحات محصول

مقاله ترجمه شده :بحران مالی چگونه رفتار بی ثباتی و انتقال در میان بازارهای سهام اروپا

چکیده فارسی:

شیوع جهانی بحران مالی 2008/2009 خیلی سریع بوده و عملکرد و کارکردهای بازارهای مالی را تحت تاثیر قرار داد. به دلیل اهمیت این پدیده، مطالعه کنونی در تلاش برای توضیح تاثیر بحران روی رفتار بازار سهام و وابستگی متقابل از طریق مطالعه انتقال روزانه بی ثباتی می باشد. این مطالعه الگوهای پویاگان ارتباط در میان سه بازار سهام اروپایی یعنی فرانسه، آلمان و بریتانیا (UK) را در حین بحران مالی جهانی بررسی می کند این کار از طریق آنالیز پویاگان روزانه ارتباطات در میان این سه بازار در حین هر دو مرحله سکون و آشوب انجام گرفت. ما چهارچوب VAR-EGARCH را برای بازده سود روزانه پنج دقیقه ای با فرکانس بالا روی شاخصهای سهام گزیده شده اِعمال کردیم. به شواهدی دست یافتیم که نشان می داد که روابط متقابل میان بازارهای اروپایی در حین دوره بحران به طرز چشمگیری افزایش یافته است. علاوه برآن در طول این دوره بازارهای فرانسه و بریتانیا گرد بازار آلمان جمع شده بودند که دلیل آن احتمالا عوامل رفتاری است که بازارهای سهام را در حین رخدادهای نامتعادل (extreme events) یا نزدیک به آن تحت تاثیر قرار می دهد. در حین دوره مطالعه آلمان به عنوان کانون فعالیتهای مالی و اقتصادی در اروپا شناخته می شد. این یافته ها با کمک به فهم بهتر انتقال شوکهای مالی در اروپا مفاهیم و پیامدهای مهمی برای سیاستگذاران و سرمایه گذاران دارد.

چکیده انگلیسی:

The spread of the global financial crisis of 2008/2009 was rapid, and impacted the functioning and the performance of financial markets. Due to the importance of this phenomenon, this study aims to explain the impact of the crisis on stock market behavior and interdependence through the study of the intraday volatility transmission. This paper investigates the patterns of linkage dynamics among three European stock markets—France, Germany, and the UK—during the global financial crisis, by analyzing the intraday dynamics of linkages among these markets during both calm and turmoil phases. We apply a VAR-EGARCH (Vector Autoregressive Exponential General Autoregressive Conditional Heteroscedasticity) framework to high frequency five-minute intraday returns on selected representative stock indices. We find evidence that interrelationship among European markets increased substantially during the period of crisis, pointing to an amplification of spillovers. In addition, during this period, French and UK markets herded around German market, possibly explained by behavior factors influencing the stock markets on or near dates of extreme events. Germany was identified as the hub of financial and economic activity in Europe during the period of study. These findings have important implications for both policymakers and investors by contributing to better understanding the transmission of financial shocks in Europe.
Keywords: stock market behavior | volatility spillover | financial crisis | high frequency data

 

 

خرید این محصول

 
 زرین پال   
 
 

خواهشمنداست در صورت عدم دریافت فایل به با یادداشت کردن کد رهگیری و مراجعه به بخش پیگیری سفارش ها با زدن کد رهگیری فایل خود را مجددا دریافت کنید در غیر این صورت جهت هر گونه مشکل با شماره ذیل پیامک و یا تلگرام بدید

پشتيباني 24 ساعته (پيامك و تلگرام)

09189431367 

امکان پرداخت با کلیه کارت های عضو شتاب میسر است


 

سوالات و نظر شما در مورد این محصول